什么是未融资
未融资是指企业尚未接受外部投资机构或个人投资的状态，完全依靠创始人自有资金或企业自身盈利维持运营。
在企业发展过程中，未融资通常是最初的阶段，企业依靠创始团队的个人储蓄、亲友支持或初期业务收入来维持运营和发展。
核心特征：企业所有权完全掌握在创始人手中，没有外部股东介入，决策权高度集中。
未融资是指企业尚未接受外部投资机构或个人投资的状态，完全依靠创始人自有资金或企业自身盈利维持运营。
在企业发展过程中，未融资通常是最初的阶段，企业依靠创始团队的个人储蓄、亲友支持或初期业务收入来维持运营和发展。
核心特征：企业所有权完全掌握在创始人手中，没有外部股东介入，决策权高度集中。
企业完全依靠自身盈利或创始人个人资金维持运营，没有外部资本注入。
创始人或创始团队拥有100%股权，决策权高度集中，无需向外部投资者负责。
企业可以按照自身节奏发展，不受外部资本对增长速度和规模的强制要求。
| 融资阶段 | 资金来源 | 股权结构 | 决策权 | 适合企业 |
|---|---|---|---|---|
| 未融资 | 创始人自有资金、企业盈利 | 创始人100%持股 | 完全自主 | 初创期、现金流良好企业 |
| 天使轮 | 天使投资人、亲友投资 | 创始人持股85-95% | 基本自主，需考虑投资人意见 | 已验证商业模式，需要资金扩张 |
| A轮融资 | 风险投资机构 | 创始人持股60-80% | 受董事会制约 | 快速增长期，需要规模化资金 |
| B轮及以后 | 私募股权、战略投资 | 创始人持股比例进一步降低 | 受多方股东制约 | 成熟期，准备上市或被并购 |
未融资企业主要通过以下方式解决资金需求：1) 创始人个人储蓄；2) 亲友借款；3) 企业自身盈利再投资；4) 银行贷款或信用额度；5) 政府创业补贴或扶持基金。
未融资状态特别适合：1) 现金流良好的服务型企业；2) 启动资金需求较小的行业；3) 创始人希望保持完全控制权的企业；4) 发展节奏不需要快速扩张的企业；5) 能够通过自身盈利实现增长的企业。
未融资企业应考虑引入外部投资的情况包括：1) 面临重大市场扩张机会；2) 需要大量资金投入研发或设备；3) 遭遇强劲竞争对手需要快速应对；4) 企业发展到瓶颈期需要外部资源突破；5) 创始人希望降低个人财务风险。
未融资企业的估值通常基于：1) 企业年收入和利润；2) 行业平均市盈率或市销率；3) 企业资产价值；4) 客户基础和市场份额；5) 团队经验和专利技术等无形资产。由于缺乏市场交易参考，未融资企业估值往往更具主观性。